當(dāng)前市場多空交織，短期在資金壓力下及在庫存******量壓力下，仍有下跌風(fēng)險;中期仍需要關(guān)注需求釋放的力度;隨著基本面的改善及鍍鋅方管現(xiàn)貨價格的下跌，4月仍有望迎來反彈，但反彈高度或有限。
　　關(guān)注需求釋放力度，即庫存下降的速度，如果超預(yù)期，那么反彈高度可期;如果低于預(yù)期則整體仍有可能震蕩為主;同時需要關(guān)注政策面的變化，隨著現(xiàn)貨價格的下跌，電弧爐產(chǎn)量變化等。

　　當(dāng)前市場多空交織，在資金壓力疊加庫存******量壓力情況下，市場仍需要以時間換空間，修復(fù)信心，短期市場仍有下跌風(fēng)險：

　　近期對期貨市場及現(xiàn)貨市場影響比較大的仍然是資金，一方面是由于現(xiàn)貨價格的陰跌，節(jié)前部分托盤的貿(mào)易商資金壓力較大，隨著既是月底又是季末時間點的到來，還款壓力加大，這部分商家仍有可能低價走量為主;另一方面美聯(lián)儲加息和中美貿(mào)易戰(zhàn)的影響，對期貨市場產(chǎn)生明顯不利影響。

　　期貨面，隨著近期期貨價格的下跌，現(xiàn)貨價格已經(jīng)明顯貼水期貨，而根據(jù)歷史經(jīng)驗期貨螺紋波動幅度在800-1000左右，此次1805螺紋合約低點3333，較1801合約高點4444已經(jīng)有1000元的跌幅，所以期貨下跌空間已不大，現(xiàn)貨價格仍有可能下跌修復(fù)基差。

　　現(xiàn)貨面，短期雖然基本面已有所改善，但是整體供給壓力仍大。從庫存數(shù)據(jù)來看，總庫存2573萬噸，同比仍高于去年同期535.9萬噸;從產(chǎn)量來看，本周五大品種產(chǎn)量雖然有所下降，但是整體仍高于去年同期4萬噸左右。且短期產(chǎn)量仍有回升空間，不過增量或不大，一方面3月中旬邯鄲武安各鋼廠高爐按要求全部停產(chǎn)，3月底開始復(fù)產(chǎn)，從產(chǎn)量來看，3月底邯鄲或有日均4萬噸的產(chǎn)量釋放。在加上采暖季限產(chǎn)的高爐在4月底仍有部分復(fù)產(chǎn)，所以整體來看，產(chǎn)量4月初仍有部分增量，但是整體增量不大，在不考慮政策性事件影響下，預(yù)計4月粗鋼日均產(chǎn)量在240萬噸左右。

    短期雖然需求仍有釋放空間，但是成交并未出現(xiàn)超預(yù)期現(xiàn)象：去年日均值16.28萬噸，共計293萬噸；今年同期日均14.41萬噸，共計259萬噸，總量比去年同期少34萬噸或-11.60%。當(dāng)前受庫存******量影響，再加上期貨深貼水影響；同時，考慮到月底資金較為緊張，尤其是有托盤資源的貿(mào)易商，資金壓力更大，所以不排除短期仍有低價資源出售，進(jìn)而對現(xiàn)貨價格形成壓力。
 
　　短期雖然需求仍有釋放空間，但是成交并未出現(xiàn)超預(yù)期現(xiàn)象：237家建材3/1-3/24：去年日均值16.28萬噸，共計293萬噸;今年同期日均14.41萬噸，共計259萬噸，總量比去年同期少34萬噸或-11.60%。當(dāng)前受庫存******量影響，再加上期貨深貼水影響;同時，考慮到月底資金較為緊張，尤其是有托盤資源的貿(mào)易商，資金壓力更大，所以不排除短期仍有低價資源出售，進(jìn)而對現(xiàn)貨價格形成壓力
 
　　隨著基本面的改善及鍍鋅方管現(xiàn)貨價格的下跌，4月仍有望迎來反彈，但反彈高度或有限：考慮到當(dāng)前仍處于需求旺季，且前期抑制的需求仍有望釋放，所以四月仍將維持去庫存模式。近期發(fā)布的庫存數(shù)據(jù)來看，社會和鋼廠總庫存下降70多萬噸，略好于市場預(yù)期;且從成交量來看本周成交也有所上升，237家建材成交周一成交17.4萬噸，較上周周均16萬噸有所上升，基本與去年同期持平。另外從歷史經(jīng)驗來看，3月中下旬4月初仍是需求較好的階段，所以接下來的去庫速度有望提升，預(yù)計本周社會鍍鋅方管庫存有望下降超100萬噸。